AI拼多多依然任性独行|凯发网娱乐官网注册网址

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　　拼多多董事长兼联席CEO陈磊表示，从行业整体上来说，电商行业正在逐步向注重品质、服务★★、体验以及创新的方向转变，这对电商平台提出了更高的标准。另一位联席CEO赵佳臻则指出★★，在当前的电商环境里★，供应侧的深度变革已经到了迫切的阶段。

　　拼多多的收入分为两个部分★，其一是在线营销服务及其他服务★，可以概括为广告。其二是交易服务，可以概括为佣金★★★。据国信证券观察，之前拼多多追求极致效率，压缩商家利润空间★★★，不过从去年第三季度开始★★★，拼多多主站佣金率同比开始下降，而广告货币化率持续上升。

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　　总的来看，拼多多一直有着与众不同的发展逻辑★。不管是从五环外崛起的发家故事凯发网娱乐官网注册网址，还是在同行们发力下沉市场的时候反过来强调品牌升级，又或者是之前财报会议上屡次用负面的自我评价，“砍”自己一刀★★★，都凸显了它的另类。

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　　再看盈利★★★。拼多多第三季度的利润曾环比下滑★★，而现在恢复增长。在2024年全年，拼多多净利润首次突破千亿，达到1124.3亿元，同比增长87%。

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　　先看营收。2024年第四季度★，拼多多总营收达到1106亿元★，同比增长24%。同一时间★★，阿里营收同比增速为8%★★，京东营收同比增速为13.8%★★。以全年情况来看★★★，拼多多营收达到3938亿元，同比增长59%，更是大幅领先。

　　说到这里★，其实这次拼多多财报还有一个明显另类之举★★★，那就是对AI的无动于衷。

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　　3月20日，拼多多发布最新业绩。纵向自我对比★★★，营收增长继续放缓。横向跟友商对比，发展速度依然领先。这份业绩是独一份的★，不过对拼多多来说★，虽然财报数据是重要看点，高管对业务的解读和表态更是尤为关键★★★。毕竟之前连续两次财报发布后股价大跌★★★，都跟高管发言有关。

　　从去年第二季度开始，拼多多推出了一系列举措来维护或提升商家权益。比如通过★“百亿减免★★★”降低商家经营成本★★★，通过“新质商家百亿扶持计划”★，定向扶持具备产品★★★、技术创新能力的新质商家凯发网娱乐官网注册网址。

　　另一方面是京东多元布局。2月，京东高调入局外卖已经引起过广泛讨论★★★。而最近★，还有消息称京东将目光重新投向线下。

　　对比来看，拼多多成了最专注的电商平台★★★。它所有的动作都指向了怎么把电商生意进一步做大。而这种专注，或许才是其高增长之下的核心动力★★★。

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　　由此带来的好处是，在激烈竞争的电商格局下，拼多多可以维持对商家的吸引力★★★，同时又保持整体收入的增长。

　　整个2024年，拼多多发展的关键词一直是那么几个：优化生态，扶持商家，以及高质量发展。在这次财报后的电话会议上，拼多多高管再次阐述了这方面的思考★★。

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　　电商市场正在分化更为迥异的发展路径★，成为观察拼多多此次财报的一大背景。除了保持更快发展，拼多多还用专注或者本分，跟友商做了区隔。

　　无论阿里还是京东★★，都在谈论最新财报业绩时提到了AI★★★，而拼多多年度研发费用超过百亿★★，创始人和现任高管都有强技术背景，却在满世界热议AI的时候，始终对这种技术热点保持缄默。

　　一方面是阿里谋求★★★“质变”★★★。虽然电商仍是其核心业务，但这家巨头的底色明显向科技方向倾斜。它不仅在各个场景大谈AI★★★，还计划大笔投资于云计算和AI基础设施。

　　好在这一次★★★，拼多多高管没再放什么“狠话”。再加上赚钱能力突出，在中概股普跌的局面下，拼多多走出了一波股价上涨的独立行情。投资者们高悬的心，总算是得到了一点安慰。

　　不过从这次财报来看，拼多多第四季度净利润率约24.8%，几乎与上一季度持平★★。而从拼多多软件的政府补贴入口来看，其覆盖省市在不断增加。

　　2024年8月，有关部门发文对冰箱、电脑等8类家电产品实施国补，搅动了电商格局★★。受限于政策落地的复杂情况和各自平台运营模式的不同，京东和天猫都因国补受益，而拼多多在国补覆盖范围上明显落后。为了维持平台的低价心智，拼多多不得不重金投入补贴。以至于其高管曾明确表示，这必然会影响后面一段时间的盈利水平★★★。

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　　在第四季度，拼多多来自在线营销服务及其他服务的营收为570亿元，自交易服务的营收为536亿元★。后者增速大幅减缓，前者给拼多多给拼多多收入做出更大贡献★★★。

　　这些举措固然受到行业竞争加剧★★、需要缓和商家关系的影响★，不过本质上，都是在提升消费链条中供给侧的质量★★★。换言之，拼多多要实现消费升级。以前它可以靠低价标签杀出重围，但形势今非昔比。

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　　概括来说，拼多多再次证明了自己的赚钱能力★，一定程度上打消了投资者对其发展的疑虑。

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　　事实上★★★，拼多多早就在做供给侧改革。更明显的例子是品牌化★。陈磊之前提到，拼多多在深化与世界各地顶级品牌的合作，将新产品发布带到自己的平台★★★。这份友商们已经完成功课，拼多多必须补一补了★★。

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